2025年，公司的毛利率为57.74%/+4.49pct；净利率为16.42%，同比由负转正。公司成绩大幅度的进步首要系终端使用范畴需求回暖，一起公司活跃跟进存量项目查验，加之部分新范畴开辟初见成效、进一步控费提效等多方面原因所造成的。其华夏果链事务运营态势稳健，营收及成绩规划保持稳定；存量项目查验落地，奉献营收与净利润超千万元；MetaAI眼镜事务，公司经过集成厂商及代工厂直接向Meta供给精细点胶阀，完成盈余收入与净利润超千万元；此外，控股子公司广东浦森塑胶科技有限公司于2025年1月31日起并表，2025年奉献过亿元营收与超千万元净利润。分产品看，公司的点胶设备、点胶阀及配件、点胶耗材别离完成收入0.79/1.85/1.00亿元，同比+86.93%/+144.13%/-。分区域看，公司的境内/境外收入别离是3.15/0.64亿元，同比+198.88%/222.28%。

  新范畴拓宽布局，客户结构有望继续优化：在深耕消费电子范畴的根底上，公司根据新能源轿车范畴的轿车电子、动力电池，光伏范畴的光伏组件、太阳能板，半导体范畴的封装测验等环节的点胶及检测需求，使用现存技术储备继续拓宽新事务赛道。2025年，公司在视觉查验测验范畴及MetaAI眼镜范畴，均已取得千万级量产订单，量产交给发展顺畅；在动力电池范畴，公司已成功进入宁德年代供给商系统，为后续协作莫定了坚实根底；在半导体封装范畴，公司产品现在处于送样验证阶段。随公司与协作方的交流对接继续推动，未来公司的客户结构有望继续优化。

  长时间高强度研制投入，竞赛优势杰出：公司自成立以来始终保持高强度的研制投入，2023-2025年研制费用别离为2,560.4/2,928.5/3,741.6万元，研制费用率别离为9.75%/23.41%/9.88%。公司在精细点胶范畴竞赛优势杰出，已构成掩盖“中心部件-设备整机-使用工艺”的全链条知识产权系统，累计取得软件作品13项、发明专利68项、实用新型专利281项、外观设计专利9项。其间，发明专利聚焦点胶阀流体操控、多轴协同操控等中心技术范畴，实用新型专利偏重设备结构优化与工艺适配，构成“根底专利维护中心技术、使用专利掩盖细分场景”的立体布局。

  微观经济波动及产业政策改变危险；客户集中度较高的危险；职业内部竞赛加重的危险。

  本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。

  活动地点：苏州卓兆点胶股份有限公司会议室、进门财经线上电话会议 参会单位及人员：华源证券研究所、鹏华基金管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、光大证券、中信建投证券股份有限公司、上海证券有限责任公司、联储证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、平安银行股份有限公司、国联民生证券、东北证券、西部证券等多家线上、线下参会单位 上市公司接待人员：董事长、董事会秘书谢凌志先生、证券事务代表严静女士

  问题 1：公司各种类型的产品的毛利率情况如何？2025年设备毛利率上涨较多的原因是什么？

  回答：公司全部的产品综合毛利率约为50%，其中点胶设备毛利率约50%，点胶阀及各类配件毛利率约70%，点胶耗材毛利率约40%。2025年点胶设备毛利率同比呈现较大幅度上涨，核心原因主要在于2024年收入基数比较小，且2024年设备业务以改造类项目为主，该年度数据参考价值有限；若拉长三至五年的周期来看，公司点胶设备毛利率整体基本维持在50%左右的合理水平。

  问题2：公司2025年新增的5,014万长期借款用途是什么，借款方式及利率情况如何？

  回答：2025年新增的 5,014万元长期借款，系用于收购广东浦森塑胶科技有限公司（以下简称“广东浦森”）51%股权的专项贷款。该笔借款通过银行贷款方式获得，借款利率为2.85%，借款期限为7年，担保方式为企业来提供连带责任保证和公司全资子公司苏州卓兆自动化科技有限公司以其持有的广东浦森51%的股权提供质押担保。具体详见公司在北京证券交易所官方披露平台（）披露的《关于全资子公司申请银行授信额度的公告》（公告编号：2024-079）《关于为全资子公司做担保的公告》（公告编号：2024-080）《关于向银行申请并购贷款并以目标公司股权质押担保的公告》（公告编号：2025-007）。

  问题3：公司因并购广东浦森新增的商誉情况及未来减值风险如何？ 回答：公司并购广东浦森新增商誉金额为 5,601万元，截至 2025年 12月31日，还没有发生商誉减值。公司将每年对广东浦森开展独立审计工作，并同步实施商誉减值测试与评估，确保商誉计量的准确性。同时，公司将持续重视行业发展的新趋势，不断的提高广东浦森的技术创造新兴事物的能力、产品质量管控水平及服务效能，进一步强化其市场核心竞争力，推动其实现快速稳定发展，助力公司整体经营目标的顺利达成，大大降低商誉减值风险。

  问题4：广东浦森生产的点胶耗材是否会用于公司自身设备？收购广东浦森后能否搭配销售设备与耗材？

  回答：广东浦森生产的点胶耗材与公司点胶设备属于平行业务关系，并非上下游配套关系。从计算机显示终端应用场景来看，客户在使用点胶工艺时，需分别向胶水厂商采购胶水、向点胶设备厂商采购设备、向点胶耗材厂商采购胶水包材（即广东浦森主营产品），上述三者不存在上下游依附关系，均为点胶工艺中的独立配套环节。收购广东浦森后，公司可实现设备与耗材的搭配销售（目前尚未实现直接搭配销售），后续将在各类项目推进过程中，同步向计算机显示终端推介公司点胶设备及广东浦森点胶耗材，实现业务协同。

  问题5：点胶设备、点胶阀、点胶耗材一体化解决方案在下游业务上的协同作用是什么？

  回答：针对下游计算机显示终端的同一项目需求，公司可提供点胶设备、阀体、耗材一体化整体解决方案，有效解决以往点胶设备、阀体、耗材分属不同厂家时，出现一些明显的异常问题易相互推诿的行业痛点，大幅度的提高客户服务效率与整体体验感，因此也更易获得计算机显示终端的认可与接受。

  国家知识产权局信息数据显现，广东合赢智能配备有限公司获得一项名为“一种便于方向滚动的点胶阀结构”的专利，授权公告号CN224087160U，请求日期为2025年4月。

  专利摘要显现，本实用新型公开了一种便于方向滚动的点胶阀结构，归于点胶阀技术领域，包含装置板，所述装置板的外表经过加强板衔接有装置板，所述装置板的外表经过榜首直线模组活动衔接有升降板，所述升降板的外表装置有榜首点胶阀；所述装置板的外表开设有装置槽，所述装置槽的内部装置有装置座，所述装置座的外表装置有旋转组件，所述旋转组件的衔接板底部衔接有固定板，所述固定板的外表经过第二直线模组衔接有移动板，所述移动板的外表经过调理组件衔接有第二点胶阀；本实用新型能够对点胶阀的视点及方向进行改动，以便对一些立体结构点胶时，便利的进行旋转调理，不光能够进行平面结构点胶操作，一起，进一步提高对立体结构点胶的功率。

  天眼查资料显现，广东合赢智能配备有限公司，成立于2019年，坐落东莞市，是一家以从事零售业为主的企业。企业注册资本500万人民币。经过天眼查大数据分析，广东合赢智能配备有限公司参加招投标项目1次，产业线条，此外企业还具有行政许可9个。

  声明：商场有危险，出资需谨慎。本文为AI根据第三方数据生成，仅供参考，不构成个人出资主张。

  特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包含在内)为自媒体渠道“网易号”用户上传并发布，本渠道仅供给信息存储服务。

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  2025年公司完成盈余收入3.79亿元，同比增加202.58%，归母净利润5170.79万元，同比增加349.18%，扣非归母净利润5131.67万元，同比增加317.10%，毛利率57.74%。受商场之间的竞赛加重影响，咱们下调2026-2027年盈余猜测，新增2028年盈余猜测，咱们估计公司2026-2028年的归母净利润分别为0.60（原0.62）/0.69（原0.72）/0.81亿元，对应EPS分别为0.73/0.85/0.99元/股，对应当时股价的PE分别为48.9/42.5/36.2倍，咱们看好公司作为中心供货商深度绑定果链，活跃拓宽MetaAI眼镜以及半导体等新使用，保持“增持”评级。

  智能点胶设备职业因胶粘剂和点胶技能的广泛使用而加快速度进行开展。Statista计算多个方面数据显现，全球胶粘剂商场规模估计到2027年将达647.1亿美元，亚太地区是全球胶粘剂的首要商场。在轿车制造的完好过程中，高性能胶粘剂可使用于轿车电子、零部件粘接、电池PACK边框密封、电池粘接固定、内部元器件的密封固定、动力电池里边灌封等环节。中汽协多个方面数据显现，估计到2026年，咱们国家新能源轿车商场浸透率有望打破50%，销量将达1900万辆。一起GGII调研显现，估计2026年我国动力电池出货量将到达1300GWh，同比2025年增加超20%。

  广东浦森在点胶耗材范畴深耕多年，已开展成为国内该职业的佼佼者，公司在点胶设备、点胶阀等方面具有深沉沉淀，与浦森塑胶的耗材特长相结合，可完成事务范畴的无缝互补，从而有力提高公司在点胶商场的归纳竞赛力，并表后其间2025年公司点胶耗材营收1.00亿元，毛利率达41.38%。此外，2025年公司使用自身在半导体封装、光伏组件高粘度密封、新能源轿车电子等范畴的技能储备活跃开辟相关使用商场，其间在消费电子范畴完成部分打破，在视觉查验测验范畴及MetaAI眼镜范畴，均已取得千万级量产订单，量产交给发展顺畅。一起，公司正活跃拓宽其他新事务赛道，现在已成功进入宁德年代供货商系统。