在各行各业都内卷的今天，涂布行业也不例外，材料价格越来越便宜，要求还慢慢的升高，不知道涂布行业的各位感受如何？回想起许多年前，涂布机叫做印钞机也不为过。可如今，涂布行业已结束了草莽时代，慢慢的需要拼管理、拼技术、拼研发、拼资金。但总有公司做得很好。今天来看一家上市公司：世华科技。

　　世华科技以前听说过，在做终端业务的时候接触到某些竞品出自世华，最近关注到它，惊讶于公司的高毛利率和净利率，在涂布行业来讲算是很高了。

　　公司是一家从事功能性材料研发、生产及销售的高新技术企业，始终专注于功能性材料的自主研发创新，具备关键树脂合成、功能涂层设计、粘接剂制备、精密涂布等核心技术能力。

　　目前，公司基本的产品以功能性电子材料及高性能光学材料为主，大范围的应用于AI智能硬件、显示面板等领域，已成为具备较高市场认可度的功能性材料品牌。公司功能性电子材料主要使用在在手机、电脑等电子科技类产品内部或电子元器件的制造组装过程中，实现电子科技类产品内部粘接、导热、导电、电磁屏蔽、耐候性等功能或制造组装过程中抗静电、耐高温、抗酸碱、防刮伤等保护功能。公司高性能光学材料主要使用在于OLED、LCD等显示面板或其生产的全部过程中，对材料透射率、反射率、洁净度、抗眩光、耐黄变等光学特性及抗静电、防尘、防污、导热、抗翘曲、耐候性等有较高要求，根据具体应用场景差异其性能要求有所差异。

　　公司的功能性电子材料产品主要是应用在手机、电脑等电子科技类产品内部或电子元器件的制造

　　由于很多材料是应用于电子科技类产品内部，那么要求必定很高，所以高毛利也就能够理解了。

　　根据公司公告，，公司偏光片保护膜已通过下游偏光片领域有突出贡献的公司认证并实现大批量量产，OLED制程保护膜、OCA光学胶膜产品目前已完成中试并开始客户认证或小批量出货。

　　这对国产材料来讲，是很大的突破，毕竟这几类产品，目前市场仍主要由Nitto、ZACROS、LG化学、富士胶片、柯尼卡美能达、三菱化学、3M等国际厂商占据。

　　这不，公司近期发布定向募资公告，准备募集资金6亿左右，用于光学显示薄膜材料扩产项目，也即上述提到的几类产品。

　　公司2024年实现营业收入7.95亿元，同比增长55.36%；实现归母净利润2.80亿元，同比增长44.56%。

　　2025上半年，公司实现营业收入5.37亿元，同比增长73.79%；实现归母净利润1.93亿元，同比增长86.38%。

　　作为对比，斯迪克2024年营业收入26.91亿元，归母净利润0.55亿元。2025上半年，营业收入13.95亿元，归母净利润0.25亿元。

　　公司从2017年到2024年，研发费用投入从962万增长到5021万，持续增长。

　　从公司的发展历史不难得知，2015年首次进入苹果供应链后，世华科技逐步深化与苹果的合作伙伴关系。依据公司招股书披露，2017-2019年通过苹果公司认证模式实现的出售的收益分别为4,047.94万元、7,490.36万元和9,297.36万元，占据营业收入的比例从17.31%提升至38.58%。这种认证模式意味着世华科技的产品立即进入苹果设计图纸，由富士康、立讯精密等代工厂按图采购，形成深度绑定。

　　2017年，研发出应用于TFT-LCD显示模组的制程材料并实现销售；2019年，公司研究开发出主要使用在于OLED模组中的光电显示模组材料，多款产品成功进入三星公司物料资源池。

　　2025年，其高性能光学材料（如偏光片保护膜、OLED支撑膜）已进入三星、京东方等显示面板巨头供应链，并通过车载显示场景间接服务于特斯拉等车企。

　　得益于研发投入以及进入全球顶尖消费电子企业供应链，不断打磨产品及管理，成功验证了本土企业在高端功能性材料领域的技术突破能力，打破长期由3M、LG化学等国际巨头垄断的高端光学材料市场。

　　感想：涂布行业卷是卷，国产替代、高端材料还是有很多机会啊，但是没那么简单，远不是当年看到涂布行业挣钱，上几条线、挖几个人上马就干那么简单了，假如没有研发技术、品质管控能力的沉淀，很可能会踩大坑，亏大钱。这也要求从业人员要不断突破，精益求精，毕竟，在高端材料，你的竞争对手是3M、日东、德莎等国际知名材料企业。